該不該成立投資公司來節稅？個人 vs 投資公司持股完整解析_115.7更新

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該不該成立投資公司來節稅？
個人 vs 投資公司持股完整解析

股利領得多，是不是就該開一家投資公司？
關鍵不在「股利多少」，而在您的綜合所得稅率級距、投資標的類型，以及您成立公司的真正目的。
順序搞錯，很容易做出昂貴的決定!!

📅 115年7月更新 🏢 適用：高股利族群 ／ 頻繁交易者 ／ 傳承規劃

🙋 這些問題，事務所常常被問到：

「我一年領兩百多萬股利，是不是該開一家投資公司？」
「聽說公司領股利免稅，是真的嗎？」
「我買美股、KY 股，放到公司裡會不會比較省？」
「錢放在公司裡，以後要拿出來，會不會又被課一次？」

⚡ 30 秒快速結論：先問順序，別直接比數字

您的情況	建議
🎯 主要目的是傳承、股權移轉、保留控制權	稅負只是參考項目之一，不是決定因素，建議個別評估，不適合套公式
📉 綜合所得稅率級距未達 30%	綜所稅的級距落在5%、12%、20%，甚至平常連綜所稅都不用繳的情況下，個人自行申報通常最省（股利可抵減 8.5%、每戶上限 8 萬元），不太需要成立投資公司
📊 級距 30% 以上，但年股利規模不大	差距有限，有時候公司的維護成本與個人資金存入公司後不能隨意動用的成本，容易蓋過節稅好處
📈 級距 30% 以上，且股利金額大又穩定	投資公司的節稅效果(稅負遞延、綜所稅的稅率降低)才開始有感，值得進一步評估

⚠️ 特別提醒
網路上常有「股利超過特定金額就應成立投資公司」的說法。
然而，這類單一標準通常建立在一個隱藏前提上：假設您已適用 28% 的股利分離課稅（即高所得族群）。

若您的個人綜合所得稅級距未達 30%，首要任務不該是設立公司，而是先評估個人申報時，採取「合併計稅」或「分離課稅」何者較具節稅效益。「是否設立公司」反而是次要考量。

此外，網路上的稅務試算工具可能因預設條件而產生誤差，甚至造成誤導。建議試算結果僅供初步參考，實際決策仍應視個人財務狀況而定。

📖 一、先弄懂本質：投資公司不是「免稅」

很多人以為把股票放進投資公司就能「省稅」，更精確的說法是——把個人綜合所得稅往後遞延，或是把個人綜合所得稅從30%或最高的40%級距降低。

國內股利透過公司持有，當年度或許可以少繳個人綜所稅；但盈餘留在公司只是暫時停在那裡，日後公司要把錢分配回您個人口袋時，最後這筆股利所得還是得繳綜合所得稅~~

那該怎麼判斷值不值得？
不能只看當年省多少，而要看您打算讓錢在公司裡放多久、之後怎麼拿回來。

要記住，如果想要完全不繳稅，難度相當的高，投資公司並不是「免稅天堂」。

🥇 二、黃金原則：先看「發行地」，不是看「投資標的」

台灣的證券稅制，最容易讓人跌倒的地方是——稅怎麼課，取決於這檔股票／基金在哪裡發行，而不是它投資什麼。

判斷時請記住兩句口訣：

・賣出看發行地：
只要是台灣掛牌、國內投信發行的有價證券（股票、ETF、境內基金），賣出的價差都屬於「國內證券交易所得」，目前停徵所得稅——即使它投資的是美股、陸股也一樣。

・配息看來源：
配息怎麼課，要看這筆錢的「收益來源」。
來自台灣公司的股利算國內股利；來自海外標的的，就算海外所得。

舉個最容易誤會的例子：
一檔「台灣投信發行、專門投資美股」的基金或 ETF，您賣出時的價差是「國內證券交易所得、停徵免稅」；但它的配息如果來自美股股利，「配息」就會被歸類為海外所得。
同一檔標的、兩種現金流 (配息 vs. 價差)，稅法上分屬兩個世界。

📊 三、六種投資標的，稅務大不同

標的類型	個人：配息	個人：賣出	公司：配息	公司：賣出
國內上市櫃／興櫃	股利二擇一	停徵免稅	所§42 免稅	停徵，計企業最低稅負
國內 ETF／境內基金	依收益來源拆解	停徵免稅	來源為國內股利者免稅	停徵，計企業最低稅負
未上市櫃 （已印製股票）	股利二擇一	計個人最低稅負	所§42 免稅	停徵，計企業最低稅負
未上市櫃 （未印製／出資額）	股利二擇一	財產交易所得 5～40%	所§42 免稅	併入營所稅 20%
海外股票／境外基金	海外所得	海外所得	課 20% 營所稅	課 20% 營所稅*
KY 股／F 股	海外所得	停徵免稅（在台交易）	課 20% 營所稅	停徵，計企業最低稅負

兩個容易搞混的重點
・KY 股很特別：
公司註冊在境外，所以配息屬海外所得；但它在台灣證交所掛牌，賣出又跟一般台股一樣停徵。配息和賣出分屬兩套邏輯，別混為一談。

・未上市櫃有個關鍵分岔：
要看這家公司的股票有沒有依公司法規定簽證印製。
已印製的屬有價證券，走「停徵＋最低稅負」；未印製股票或「有限公司出資額」不是有價證券，個人算「財產交易所得」直接併入「綜合所得稅」累進課稅，稅負可能反而更重。

・「海外股票／境外基金」，在「公司」持有的情況下：若該筆海外所得已在來源國繳納過所得稅(也就是有在國外繳過稅了)，可依規定提出憑證來扣抵國內的營所稅（但不得超過因加計該筆所得而增加之結算應納稅額)。

👤 四、個人怎麼課稅？

（一）股利：合併計稅 vs 分離課稅，二擇一

・合併計稅：
股利併入綜合所得，享 8.5% 可抵減稅額，每戶上限 8 萬元。
適合所得級距在30%以下者——5%、12%、20%，級距低又能抵減，甚至可能退稅。

・分離課稅：
股利單獨用 28% 課，不併入綜所。
適合高所得者——避免股利把綜所稅率推到30%甚至 40%。

簡單抓：
綜合所得級距在 30% 以下的人，多半用合併計稅申報最省；到了 40% 級距，分離課稅 28% 通常較有利。

（二）容易誤解：選了 28% 分離課稅，不代表脫離最低稅負

⚠️ 這點很多人搞錯。
計算個人基本所得額（最低稅負）時，依規定要加計「選擇分開計稅之股利及盈餘合計金額」。也就是說，股利就算選了 28% 分開計稅，那筆金額仍要加回基本所得額，跟海外所得、未上市櫃股票交易所得等一起檢查有沒有超過免稅額（115年度為 750 萬元）。

這主要影響股利規模非常大的個案。
一般規模的投資人離門檻還很遠，但大戶規劃時務必把這一塊算進去。

（三）賣出價差

・國內上市櫃、興櫃、ETF、KY 股在台賣出：停徵、免稅。

・未上市櫃「已印製股票」：
1、計入個人基本所得額（115年度免稅額 750 萬元，超過部分 20%）。
2、屬國內高風險新創事業公司、交易時該公司設立未滿 5 年者，免予計入。

・未上市櫃「未印製股票」或有限公司出資額：屬財產交易所得，直接併入綜合所得總額，累進 5～40%。

・海外標的價差：屬海外所得，計入基本所得額（單一申報戶全年未達 100 萬元免計入）。

（四）二代健保補充保費

國內股利單筆給付達 2 萬元以上，會被扣 2.11% 的二代健保補充保費，單次給付上限 1,000 萬元（超過部分不再扣）。若股利分多筆給付，各筆分別計算。

🏢 五、投資公司怎麼課稅？

・領國內股利：依所得稅法第 42 條，公司獲配國內股利免計入所得額、免營所稅。這是投資公司最核心的優勢。

・賣國內股票：價差停徵營所稅，但要計入企業最低稅負制——證券交易所得扣除免稅額（115年度 60 萬元）後，按 12% 課徵；102年度以後出售、持有滿 3 年以上之股票，減除當年度該長期持有股票之交易損失後，餘額為正數者以半數計入，等於打五折。

・未分配盈餘稅：當年度稅後盈餘若保留不分配，加徵 5%（所§66-9）。實務上還要先扣除 10% 法定盈餘公積、彌補以往年度虧損等，實際數字因公司狀況而異。

・固定維護成本：記帳、報稅、地址租金等，或者是找會計師做稅務簽證，每年都有固定的成本$$$$$，這些都是可能的額外成本。

💡 補充：公司若有真實營運成本，未分配盈餘稅可能更低
「遞延不是免稅」是建立在「盈餘留在公司沒花掉」的前提上。
如果股利收入被公司真實、且與公司業務相關的營運成本吃掉，那筆錢就不是遞延，是真的減少了——因為根本沒有盈餘留下來分配。

但這裡有紅線：
不能把個人生活開銷包裝成公司費用，也不能找人頭掛名領薪水卻沒有實質提供勞務。
這正是第九段「實質課稅」風險的核心，國稅局查到會被穿透還原、補稅加罰。

⚠️ 六、容易踩雷：境內基金投資海外

前面的黃金原則在這裡最容易出事。
有些基金的 ISIN 開頭是 TW（台灣投信發行的境內基金），但投資標的在中國、東協或美國。

・賣出／贖回：因為是國內投信發行，屬國內證券交易所得，停徵免稅（即使它投資標的是陸股、美股）。

・配息：因為收益來自海外標的，屬海外所得——個人有「海外所得單一申報戶全年 100 萬元門檻」與「基本所得額 750 萬元免稅額」兩道防線，門檻其實很高。

另外提醒：
很多主動型境內基金是累積型（不配息），收益滾入淨值，等於把「應稅的配息」轉成「免稅的價差」。
這種累積型的境內股票基金，個人持有幾乎免稅，是最不需要成立投資公司的一種。

📉 七、頻繁進出者的殺手鐧：證券交易損失可遞延 5 年

這是頻繁交易者最該知道、卻最常被忽略的一點。

・個人：
賺錢免稅，但賠錢也只能自己吞。
個人買賣國內上市櫃股票停徵所得稅，賺再多都不用繳；正因為賺錢不課稅，基於權利義務對等，賠錢的損失不能抵您的薪資、股利，也不能留到以後年度。

・投資公司：
獲利計 12% 最低稅負，但虧損可遞延 5 年。
依所得基本稅額條例第 7 條，公司當年度若證券交易是虧損，這個損失可以自次年度起 5 年內，扣抵未來的證券交易所得（須經稽徵機關(也就是國稅局)核定、按損失發生年度順序扣除）——這是個人身分投資做不到的地方。

一個實際情境

假設您今年領了 500 萬元現金股利，但短線交易總結賠了 300 萬元（以國內上市櫃、假設高所得者、公司維護成本 10 萬元為例）：

比較項目	個人持有	投資公司持有
股利所得	500 萬，分離課稅 28% ＝ 140 萬	500 萬，所§42 免營所稅
二代健保	約 10.6 萬（500 萬 × 2.11%）	—
證交虧損 300 萬	不能抵任何稅（純虧損）	當年度減少公司稅後淨利，等於少繳5%的未分配盈餘稅 (營所稅)； 且可遞延 5 年，抵未來證券交易所得 (最低稅負)
當年度稅負	約 150 萬（最終、不會再課）	約 20 萬（未分配盈餘稅＋公司的維護成本）

稅負差距看起來很懸殊，但這裡有三個重點必須誠實說明：

1️⃣ 「約 20 萬」只是公司當年度的帳面數字。
公司留下來的盈餘日後分配回您個人時，仍要按股利二擇一再課一次——這是遞延，不是消失，但好處是或許日後的綜所稅稅率會變低，可以選擇低稅率的年度（例如退休後、或個人所得較低的年度）再分配，但前提是要先繳未分配盈餘稅(5%)。

2️⃣ 這個效益的本質是「省未分配盈餘稅」，不是「虧損扣抵營所稅」。
投資公司的收入如果主要是依所§42 免稅的股利，公司當年度很可能沒有應稅所得可供虧損扣抵(股利跟虧損不能互抵)；
證券「交易」虧損在這裡的作用，是降低稅後淨利、進而縮小未分配盈餘稅的計稅基礎（省下 5% 那部分），不會直接抵掉營所稅。

3️⃣ 但公司的虧損是「降稅籌碼」，個人的虧損只是虧損。
公司這 300 萬損失還能在未來 5 年抵掉獲利的 12% 最低稅負。
對「本金大、又領高股利、又愛頻繁交易」的人，這個盈虧互抵的價值，個人身分絕對做不到。
但如果您是股神，短線交易、沖來沖去都不會賠錢，那還是維持個人買賣就好了，因為個人賺價差是 100% 免稅的！

💡 反向思考：誰適合維持「個人名義」持有？

投資公司並非萬靈丹，若您屬於以下兩種投資的客群，維持個人身分往往是最單純、最划算的選擇：

1️⃣ 追求價差的「成長型投資人」：
 若您專買低配息或不配息股票、主力放在長期資本利得，那享受個人 100% 價差免稅才是王道!
 (這裡我們不談虧損，畢竟投資是為了獲利，法人專屬的最低稅負虧損扣抵，充其量只能算是個「安慰獎」而已。)
若為了這個安慰獎，反而讓龐大的價差獲利面臨法人 12% 的最低稅負，絕對是得不償失。

2️⃣ 本金不大的「小資存股族」：
若您本金不大、適用較低稅率，用個人名義不僅能免去設立與維持公司的成本（如記帳、報稅、租金、簽證費...），還能享受 8.5% 的股利可抵減稅額（最高 8 萬元），在稅務與維護心力上都更具優勢。

虧損遞延年限對照

類型	遞延規定
個人・上市櫃／興櫃（停徵）	完全不能扣抵，也不能結轉
個人・未上市櫃已印製股票（計最低稅負）	可先扣當年度其他有價證券交易所得，不足部分遞延 3 年內扣未來有價證券交易所得
公司・證券交易損失（計最低稅負）	經核定後，自次年度起 5 年內扣抵未來證券交易所得
公司・一般營業虧損	符合健全帳簿並經會計師查核簽證等要件者，可依所§39 遞延 10 年

🔒 八、遞延 ≠ 免稅：退場時要一次算清

⚠️ 終極提醒：盈餘留在公司，終究只是「遞延」

投資公司不是無底洞的避稅天堂。
當有一天公司決議解散清算，股東拿回大於當初「原始出資額」的剩餘財產（也就是歷年累積下來的盈餘），這筆錢在稅法上會被視為「營利所得（股利）」。

這意味著，它最終仍須全額併入您個人的綜合所得稅（一樣適用股利二擇一）。
多年來靠著公司保護傘所遞延下來的稅負，在退場清算的那一天，終究要一次算清。

所以成立投資公司之前，要先想好一件事：
將來怎麼把錢拿回來？沒有出場規劃的投資公司，只是把稅單延後寄到而已。

🚨 九、成立投資公司前必讀：三大風險

投資公司不是「開了就一定省」。以下三件事，是實務上最常讓客戶事後懊悔的地方，成立前請務必先想清楚。

風險一 實質課稅原則

藉股權移轉或虛偽安排，不當為自己規避個人綜所稅者，國稅局得依實質課稅原則穿透調整，將股利還原認定為個人所得，補稅並裁罰。
（納稅者權利保護法第 7 條、所得稅法第 14 條之 3）

🚩 常見的「紅旗」

除息前才設立	在股票除息前才匆忙設立投資公司，把「個人」持股移轉進去，規避即將分配的股利。
資金代墊後返還	個人代墊資金讓投資公司買賣股票，投資公司收到股利後，再以「償還代墊款」名義把錢流回個人。

⚠️ 實務案例

個人以兩家資本額僅 100 萬元的投資公司參與母公司鉅額增資、資金由個人代墊，股利再用於償還代墊款，遭認定藉股權移轉規避稅負，漏報綜所稅約 1,896 萬元，除補稅外另裁罰約 1,375 萬元。（國稅局查核案例）

風險二 隱藏成本與合規風險

① 資金合規風險：公私帳不清是查核重點

設算利息收入	公司將資金貸與股東或他人，依《營利事業所得稅查核準則》第 36-1 條，須設算利息收入並課稅。
視同盈餘分配	長期挪用公司資金未還，除違反《公司法》第 15 條資金貸與規定，極端情形可能被實質認定為盈餘分配或其他所得，個人稅率最高將達 40%。

② 額外稅負：營業稅與最低稅負制

進項稅額 不得扣抵	專營投資證券業務之公司，取得之進項稅額不得扣抵銷項稅額；日常採購的 5% 營業稅將成為絕對成本。
企業基本稅額 （AMT）	國內證券交易所得雖停徵營所稅，仍須計入營利事業基本所得額。扣除免稅額 60 萬元後按 12% 課徵，並與一般所得稅額比較，取高者繳納。

③ 固定維護成本：每年都要花的現金

成立法人就必須維持基本運作，以下開銷每年無可避免：
・記帳及報稅服務費
・營業地址租金（即使無實質辦公需求，仍須登記地址）
・資本額達標或有融資需求時，另需負擔會計師財務簽證或稅務簽證費用

風險三 資金彈性變差

錢進了公司，就不是您口袋裡的錢了。

要動用得經過分配程序、再課一次稅；公私帳目也必須分清楚。
這種「彈性成本」不會出現在任何一張報表上，但實際感受非常明顯——尤其在您臨時需要一筆錢的時候。

👨‍👩‍👧 十、高資產者的另一個視角：傳承

對年領千萬股利的大戶來說，成立投資公司的最大價值，往往不在於當年度的所得稅，而在於長期的遺產與贈與稅規劃。

透過投資公司分年將股權贈與子女、把未來的股利孳息順利移轉到下一代，並藉章程設計保留控制權——這才是很多高資產家庭真正看中的效益。（115年度贈與稅免稅額為每人每年 244 萬元。）
若您有傳承考量，這一塊值得整體評估，不能只用當年度所得稅的角度來看。

🧾 十一、最容易誤判的三件事

1️⃣ 拿單一數字當結論。
「股利超過 XX 萬就該開公司」的說法，前提是您已適用 28% 分離課稅。級距不到 30% 的人套用這個門檻，結論會完全相反。

2️⃣ 把遞延當成免稅。
當年省下來的稅，日後分配或清算時要還。
評估時要把時間拉長看，不能只算第一年。

3️⃣ 先決定工具，才想目的。
正確順序是「先確認目的（節稅？傳承？控制權？）→ 再看稅率級距 → 最後才看規模」。
目的不同，答案可能完全不一樣。

📚 延伸閱讀：
▸ 【免費工具】投資公司節稅評估試算——輸入股利與證券交易金額，立刻比較個人 vs 投資公司稅負

💡 稅法規定複雜且可能隨時變動，文中免稅額、扣除額均為 115 年度數字，請以最新稅法規定為準；實際個案請與本所確認，謝謝您們 ✌

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